El 20 de octubre, tras el fin de la temporada de verano, se publicó el informe sobre el sector de los videojuegos en China correspondiente al tercer trimestre de 2026. Según el informe, en el tercer trimestre de 2026, los ingresos reales por ventas del mercado nacional de videojuegos de China ascendieron a 92.522 millones de yuanes, lo que supone un aumento del 1,36 % respecto al trimestre anterior y del 5,11 % respecto al mismo periodo del año anterior.
Las empresas de videojuegos que cotizan en bolsa en China también han ido publicando sus resultados financieros del tercer trimestre de 2026.
A juzgar por los datos publicados, los resultados del sector muestran una clara tendencia a la diferenciación. Por un lado, algunas empresas han logrado un crecimiento simultáneo de los ingresos y los beneficios gracias al lanzamiento de nuevos juegos o a la expansión de sus actividades en el extranjero; por otro lado, otras se han visto afectadas por la interrupción del ciclo de vida de sus productos, la finalización de proyectos antiguos o el adelanto de los gastos de venta, lo que ha provocado una caída de los beneficios o incluso pérdidas trimestrales.
A continuación se presentan tres tipos de análisis de resultados, elaborados a partir de los datos de los informes financieros ya publicados por las distintas empresas.
Éxitos de ventas e internacionalización
Giants Network: en el tercer trimestre registró unos ingresos operativos de 1.996 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 16,98 %; el beneficio neto atribuible a los accionistas ascendió a 742 millones de yuanes, con un incremento interanual del 16,01 %; y el beneficio neto atribuible a los accionistas, excluidos los elementos no recurrentes, fue de 862 millones de yuanes, lo que representa un aumento interanual del 27,18 %.En los tres primeros trimestres de este año, estos tres indicadores ya han superado los niveles registrados en todo el año pasado. En cuanto al negocio de los videojuegos, «Supernatural Action Group» superó los 12 millones de usuarios activos diarios el 24 de agosto, alcanzando un nuevo récord histórico; en julio se incorporó al centro de minijuegos de Douyin y se situó rápidamente entre los tres primeros de la plataforma.
Century Huatong: en el tercer trimestre registró unos ingresos de 11.181 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 11,63 %; mantuvo un crecimiento positivo respecto al trimestre anterior y sumó su decimocuarta subida trimestral consecutiva;el beneficio neto atribuible a los accionistas ascendió a 1.832 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 7,69 %; el beneficio neto ajustado por partidas no recurrentes fue de 2.097 millones de yuanes, con un incremento interanual del 22,79 %. Los productos SLG para el mercado internacional («Endless Winter» y «Kingshot») siguen generando ingresos, y cinco de sus títulos se situaron entre los 30 primeros puestos de la lista de ingresos de juegos móviles chinos en el extranjero en septiembre;En el mercado nacional, «Endless Winter» se mantiene firmemente entre los diez primeros puestos de la lista de juegos más vendidos, con una base de operaciones a largo plazo extremadamente sólida. En cuanto al negocio internacional, CenturyGames cuenta con cinco títulos que se han colado en el TOP 30 de la lista de ingresos de juegos móviles chinos en el extranjero del mes de septiembre; en el mercado nacional, «Endless Winter» de DianDian Interactive se mantiene firmemente entre los diez primeros puestos de las listas de juegos más vendidos en iOS y WeChat.
Perfect World: Los ingresos de la empresa en el tercer trimestre ascendieron a 2.362 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 36,85 %; el beneficio neto fue de 506 millones de yuanes, con un incremento interanual del 211,47 %.En los tres primeros trimestres, el negocio de los videojuegos generó unos ingresos operativos de 4.792 millones de yuanes, lo que supone un aumento del 7,09 % respecto al mismo periodo del año anterior, debido principalmente al incremento de ingresos generado por la beta abierta de «Yihuan». A fecha de 28 de octubre de 2026,los ingresos acumulados a nivel mundial de «Yihuan» superaban los 2.700 millones de yuanes, de los cuales casi el 60 % procedía de los canales oficiales globales, lo que significa que la contribución de los ingresos acumulados en el extranjero fue superior a la del mercado nacional; por otro lado, los ingresos de los juegos de desarrollo propio, como «Zhu Xian World», y de los juegos distribuidos, como «CS (Counter-Strike: Global Offensive)»y «Tianlong Ba Bu 2: Feilong Zhan Tian», registraron una caída interanual de los ingresos, lo que compensó parcialmente el crecimiento mencionado anteriormente.
Xinghui Entertainment: En los tres primeros trimestres, la empresa registró unos ingresos operativos de 796 millones de yuanes y un beneficio neto atribuible a los accionistas de 158 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 18,80 %. En concreto, el beneficio neto del negocio de los videojuegos creció un 267,06 % respecto al año anterior, lo que constituyó el principal motor del crecimiento de los beneficios de la empresa.«Three Kingdoms: Conquista de los Nueve Provincios» alcanzó en agosto el primer puesto en las listas de juegos gratuitos tanto de la App Store como de Google Play, y se situó entre los diez primeros puestos de la lista de juegos de estrategia más vendidos de la App Store. Según ha revelado la empresa, su cartera de productos de videojuegos se ha estructurado en dos líneas paralelas: «lanzamientos» y «en desarrollo».
Shengtian Network: en el tercer trimestre registró unos ingresos operativos de 318 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 3,97 %; el beneficio neto atribuible a los accionistas ascendió a 21,69 millones de yuanes, con un incremento interanual del 200,42 %.«Star Wings» es el motor principal: los ingresos de este juego en el segundo trimestre alcanzaron los 54,3171 millones de yuanes, lo que supone un fuerte crecimiento intertrimestral con respecto a los 20,2453 millones de yuanes del primer trimestre; los ingresos procedentes del extranjero representaron más del 80 % del total, y los ingresos del tercer trimestre siguieron creciendo.
Aumento de los ingresos sin aumento de los beneficios: un periodo de ajuste debido a la compra de volumen a largo plazo y al adelanto de los gastos
Kaiying Network: en el tercer trimestre, los ingresos ascendieron a 2.461 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 64,42 %, mientras que el beneficio neto atribuible a los accionistas ascendió a 641 millones de yuanes, con un incremento interanual del 1,22 %.En este sentido, tras la integración de los derechos de propiedad intelectual, la empresa anunció en septiembre su intención de invertir 298 millones de dólares para adquirir indirectamente una participación de aproximadamente el 19,7 % en Yumede, lo que impulsará la expansión de sus canales de mercado en el extranjero;En cuanto a novedades, el juego para móviles con licencia oficial de la obra de Gu Long, «Gu Long: Crónica de los Héroes», entró en fase de pruebas abiertas en septiembre; además, varios juegos obtuvieron su número de versión antes de que acabara el año y el negocio en el extranjero experimentó un desarrollo sólido.
37 Interactive Entertainment: En el tercer trimestre, la empresa registró unos ingresos operativos de 4.091 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 2,93 % y un incremento intertrimestral del 15,11 %. El beneficio neto, sin tener en cuenta las pérdidas y ganancias no recurrentes, atribuible a los accionistas de la sociedad cotizada fue de 181 millones de yuanes, lo que representa una caída interanual del 79,28 %.La empresa atribuye el descenso del beneficio neto, una vez deducidos los resultados no recurrentes, al adelanto de los gastos de promoción durante el periodo de lanzamiento de los nuevos títulos «Last Asylum: Plague», «Z Route: Redemption» y «Dream Back to The Legend of Zhen Huan», junto con la caída natural de los ingresos de los productos ya existentes.La empresa destaca que estos nuevos títulos han tenido un «rendimiento excelente» y que se trata de una inversión proactiva para aprovechar la ventana de explotación a largo plazo, lo que se debe a una cuestión de ritmo en el reconocimiento de gastos y no a un problema en los ingresos de los juegos en sí.
Shenzhou Taiyue: el beneficio neto atribuible a los accionistas en los tres primeros trimestres ascendió a 541 millones de yuanes, lo que supone un descenso interanual del 25,36 %. El negocio de los videojuegos de la empresa corre principalmente a cargo de Kelmu Games, cuyos productos más destacados incluyen «Age of Origins» y «War and Order», entre otros.En los últimos años, los productos SLG en el mercado internacional han sido la principal fuente de crecimiento de la empresa, pero a medida que los productos maduros han entrado en una fase de estabilización, el ritmo de crecimiento de los ingresos ha comenzado a ralentizarse. Aunque los ingresos acumulados de estos dos títulos SLG clave superan los 1.000 millones de dólares, los ingresos del negocio de videojuegos en el primer semestre de 2026 registraron un descenso interanual del 17,73 %.
Baotong Technology: En el tercer trimestre, los ingresos de explotación ascendieron a 1.062 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 25,02 %; el beneficio neto atribuible a los accionistas ascendió a 14 millones de yuanes, lo que supone un descenso interanual del 79,03 %. Entre los productos en funcionamiento se incluyen «Mosaic Heroes», «Dungeon Hunter», «Destiny: Holy Covenant»«El maestro más poderoso», «La bruja y el dragón: Capítulos de luz y oscuridad» y «ATHENA: Blood Twins», entre otros, además de una serie de productos en desarrollo como «Código M». Las variaciones en los resultados se deben principalmente al aumento de los gastos publicitarios de la empresa, las remuneraciones del personal y los gastos relacionados con los planes de incentivos basados en acciones.
Tom Cat: El beneficio neto atribuible a los accionistas en el tercer trimestre ascendió a 13,9488 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 202,47 %. Sin embargo, los ingresos disminuyeron un 13,86 % respecto al año anterior, por lo que el aumento de los beneficios se debe más a la reducción de costes que a la expansión del negocio.
Pasar de beneficios a pérdidas
Youzu Network: en el tercer trimestre registró unos ingresos operativos de 366 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 10,75 % y un incremento intertrimestral del 6,99 %; el beneficio neto ajustado, excluidos los elementos no recurrentes, ascendió a 9,3891 millones de yuanes, con un crecimiento intertrimestral del 132,88 %.Las pérdidas trimestrales de Youzu Network se deben principalmente a la consolidación financiera derivada de la adquisición de una filial dedicada a la potencia de cálculo de IA y a los gastos concentrados en el flujo de caja; su actividad principal, los videojuegos, sigue basándose en productos consolidados como «Los Tres Reinos: La Juventud», que mantienen su base de usuarios sin interrupciones.
Zhanqu Technology: En el tercer trimestre, los ingresos de explotación ascendieron a unos 158 millones de yuanes, lo que supone un descenso interanual del 10,42 %; el resultado neto atribuible a los accionistas fue un déficit de 47,6795 millones de yuanes.Según explica el informe financiero, la fuerte caída del flujo de caja se debe principalmente al aumento de los gastos de promoción de mercado derivados del lanzamiento de nuevos juegos, junto con una disminución de los cobros por ventas. La falta de continuidad en el ciclo de productos —con una caída de los ingresos de los juegos antiguos y los nuevos aún en fase de desarrollo y promoción— ha provocado esta situación de vacío generacional que ha dado lugar a las pérdidas.
Gigabit: Los ingresos del tercer trimestre ascendieron a 1.770 millones de yuanes, lo que supone un descenso interanual del 10,07 %; el beneficio neto atribuible a los accionistas ascendió a 493 millones de yuanes, con una caída interanual del 13,34 %.En cuanto al mercado exterior, los ingresos en el extranjero durante los tres primeros trimestres ascendieron a 1.095 millones de yuanes, lo que supone un fuerte aumento interanual del 86,27 %, impulsado principalmente por las versiones para Europa y Estados Unidos de «Legend of the Sword», las versiones para Hong Kong, Macao y Taiwán, así como por nuevos títulos como «Asking the Sword for Immortality».
Yaoji Technology: En el informe del tercer trimestre de la empresa no se desglosa el negocio de los videojuegos, pero según la información facilitada por la propia empresa, el descenso de los beneficios en el tercer trimestre se debe a la fluctuación a la baja de la facturación del sector de los videojuegos y a la reducción de los beneficios de dicho negocio.
Otros
Tencent y NetEase aún no han publicado sus datos del tercer trimestre, pero el mercado ya ha elaborado sus previsiones.
Tencent: El consenso del mercado es que los juegos nacionales de Tencent mantendrán un crecimiento sólido de dos dígitos. Guohai Securities prevé que la tasa de crecimiento nacional alcance el 11 %, mientras que GF Securities y Guoxin Securities también han presentado previsiones optimistas similares, impulsadas principalmente por los productos de larga duración y los nuevos juegos.Las discrepancias surgen en el mercado internacional: Guohai Securities prevé que los juegos en el extranjero se mantengan estables respecto al año anterior, mientras que UBS, debido a la elevada base comparativa de Supercell en el mismo periodo del año pasado, ofrece una previsión conservadora de un descenso interanual del 6 %, lo que también lleva a Guohai a situar sus expectativas de crecimiento de los ingresos totales por juegos de Tencent en torno al 7 %.
NetEase: En cambio, las discrepancias en las previsiones sobre NetEase se centran exclusivamente en la transición entre los productos nuevos y los ya consolidados en el mercado nacional. Haitong International y Nomura, debido a que el rendimiento del nuevo juego de julio, «El mar olvidado», no ha cumplido las expectativas, sumado a la presión que supone la elevada base comparativa de «Fantasy Westward Journey», han presentado sendas previsiones prudentes de crecimiento de los ingresos por juegos del 7 % y del 5,3 %, respectivamente;sin embargo, Bank of America Securities considera que los riesgos de la competencia son limitados y ofrece una previsión optimista de un crecimiento de los ingresos por juegos en línea del 12 %; CICC se muestra relativamente prudente, destaca el efecto impulsor que tendrán el cuarto aniversario de «Egg Party» y los beneficios de la temporada de verano en la facturación de los juegos, y considera que los productos estrella siguen mostrando resistencia.
Nota: Zhongqingbao, Xunyou Technology, Zhe Shu Culture y Caesar Culture aún no han publicado sus datos del tercer trimestre.
Por otra parte, en lo que respecta a las empresas que cotizan en la Bolsa de Hong Kong, lo que se sabe hasta el momento es lo siguiente:
Los ingresos por videojuegos de Xindong durante el primer semestre ascendieron a 2.318 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 11,9 %; sin embargo, al no haber nuevos lanzamientos programados para el segundo semestre, Huaxing Securities prevé que los ingresos por videojuegos se vean sometidos a presión en términos intertrimestrales;Qingci Games registró en el primer semestre un beneficio neto de 315 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 348,76 %, aunque este se debe principalmente a la explotación a largo plazo de «The Strongest Snail» y al control de costes. La empresa ha confirmado que, durante las celebraciones del sexto aniversario, tanto el ARPU como el ARPPU de los usuarios activos principales registraron un crecimiento de dos dígitos en términos interanuales, lo que indica que su producto estrella se encuentra en una fase de madurez;Bio Family Interactive registró 9,6 millones de cuentas activas en el tercer trimestre, lo que supone un descenso intertrimestral del 30,9 %.
原创文章，作者：游茶妹儿，禁止转载：https://youxichaguan.com/es/archives/222196
