Esta noite (dia 12), a Kaiying Network divulgou um comunicado a anunciar a sua intenção de deter, indiretamente, cerca de 19,7% do capital social da empresa sul-coreana WeMade.
A Kaiying, em parceria com uma plataforma de capital de Hong Kong, criou uma empresa SPV (entidade de propósito específico) e, através de uma série de operações complexas, adquiriu 39,33% das ações detidas pelo fundador da WeMade por 608 milhões de dólares, somando-se aos 0,92% que já detinha anteriormente,detendo, no total, cerca de 40,25% do capital social da WeMade, tornando-se assim o maior acionista da empresa. A Kaiying detém 49% do capital social da SPV e, após a transparência da estrutura, detém indiretamente cerca de 19,7% do capital social da WeMade.
A transação avalia a Yumedia num total de cerca de 2,34 biliões de won sul-coreanos (cerca de 10,3 mil milhões de yuan), a 68 910 won por ação, o que corresponde a 3,6 vezes o preço de fecho de 19 330 won no dia da assinatura do contrato e a 6 vezes o ativo líquido contabilístico.A Kaiying investiu 298 milhões de dólares nesta aquisição, o que equivale a cerca de 2,1 mil milhões de yuan.
As sementes desta transação já tinham sido lançadas há dois meses.
A 30 de junho, o fundador da WeMade anunciou oficialmente a venda das suas ações, que passaram para as mãos de um misterioso investidor chinês. Na altura, a primeira reação da imprensa foi questionar se a Century Huatong estaria envolvida. Afinal, dado que a Century Huatong detém os direitos exclusivos do IP «Legend» na China continental, essa era a suposição mais lógica.
No entanto, a Century Huatong negou imediatamente, afirmando que a aquisição não tinha qualquer relação com a empresa.A imprensa sul-coreana referiu ainda que o CEO da entidade adquirente mantinha relações estreitas com a Alibaba e que havia pessoal da Alibaba a prestar assistência nas negociações; a isto juntou-se a notícia recente de que a Alibaba teria vendido a Lingxi Interactive Entertainment, o que tornou a identidade do comprador, por um momento, um mistério. Dois meses e meio depois, a Kaiying revelou a resposta através de um comunicado.
O comunicado da Kaiying indica que a aquisição de uma participação na WeMade tem como objetivo aprofundar a parceria estratégica com o detentor dos direitos originais de «Legend of Mir», obter os direitos de adaptação e distribuição na China do jogo para telemóvel, do jogo para navegador e do H5 de «Legend of Mir», e expandir-se para o mercado internacional através da plataforma de cotação na Coreia do Sul.Os termos da transação estipulam que a empresa SPV envidará todos os esforços para celebrar com a WeMade um acordo de licenciamento cujo valor não exceda o previsto no atual acordo de licenciamento, para posteriormente licenciar a propriedade intelectual de «Legend» a uma entidade designada pela Kaiying.
De acordo com a Gamma Data, o mercado da marca «Legend» atingirá 35,55 mil milhões de yuan em 2025, mantendo-se estável na ordem dos 30 mil milhões de yuan há vários anos consecutivos; a situação caótica resultante das múltiplas concessões de licenças a longo prazo tornou que «controlar a origem dos direitos de autor» se torne um passo fundamental.
Para Park Kwan Ho, fundador da WeMade, trata-se de uma forma de sair desta situação. Anteriormente, tinha dado em garantia cerca de 65% das suas ações a 16 instituições financeiras, tendo contraído um empréstimo de cerca de 93 mil milhões de won; várias dessas garantias venceram concentradamente em julho e agosto deste ano.A WeMade registou um prejuízo líquido de cerca de 27 mil milhões de won em 2025, sendo que os lucros dependiam quase exclusivamente das taxas de licenciamento na China; a isso juntou-se o impacto na capacidade de pagamento decorrente da retirada do token WEMIX das bolsas de valores. Ao vender com um prémio de 3,6 vezes, conseguiu evitar a liquidação forçada.
Os litígios relativos aos direitos de propriedade intelectual da série «Legend» na China continental têm uma longa história, tendo sido gradualmente resolvidos nos últimos anos.
Em 2023, a Atos, subsidiária da Century Huatong, adquiriu os direitos exclusivos de exploração da propriedade intelectual «Legend» na China continental por um valor total de 500 mil milhões de won sul-coreanos ao longo de cinco anos.Em 2025, um tribunal sul-coreano confirmou a repartição de receitas entre a WeMade e a Atos na proporção de 80:20. Em fevereiro de 2026, a Kaiying chegou a um acordo com a «Legend IP» e, em junho, concluiu a liquidação de royalties com a Atos, reduzindo praticamente a zero os riscos de litígio e abrindo caminho para esta participação acionista.
原创文章，作者：游茶妹儿，禁止转载：https://youxichaguan.com/pt/archives/220858
