年收入突破千亿 小米正式赴港上市

5月3日，小米科技有限责任公司正式向香港证券交易所递交了上市申请。

小米近三年资产总额 

根据小米招股书草拟本数据，小米2017年收入1146亿元，经营利润122.16亿元；2016年收入684亿元，经营利润为37.85亿元；2015年收入668亿元，经营利润为13.73亿元。截至2017年12月31日，由于就可转换可赎回优先股产生大额公允价值亏损，小米集团有净负债人民币1272亿元及累积亏损人民币1290亿元。

从申请书上可以看到，小米创始人雷军，对于小米上市有着充分的自信，近年来小米在移动终端与互联网服务领域的成绩有目共睹。小米创业仅7年时间，年收入便突破千亿人民币，小米是如何做到的呢？从这份申请书中或可一探究竟。

“铁人三项”商业模式

硬件+新零售+互联网服务是小米近年来的引为主导的商业模式，并在小米内部被称为“铁人三项”。

雷军在申请书中谈到，小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司。尽管硬件是小米重要的用户入口 ，但小米并不期望它成为我们利润的主要来源。小米把设计精良、性能品质出众的产品紧贴硬件成本定价，通过自有或直供的高效线上线下新零售渠道直接交付到用户手中，然后持续为用户提供丰富的互联网服务。

申请书显示，目前小米是全球第四大智能手机製造商，并且创造出众多智能硬件产品，其中多个品类销量第一。小米还建成了全球最大消费类IoT（物联网）平台 ，连接超过1亿台智能设备。IoT(物联网)生活消费产品收入由2016年的124亿元增加了88.9%至2017年的235亿元。最为关键的，互联网服务部分收入由2016年的65亿元增加了51.4%至2017年的99亿元，主要是广告及游戏业收入增加。2017年，互联网服务收入占比为8.6%。

小米的互联网服务涵盖游戏、视频、网络文学、音乐、新闻等领域，其中小米游戏中心上线了30000多款游戏、涵盖生存竞技、角色扮演、休闲益智等多个品类，游戏业务也成为小米目前最赚钱的互联网业务。尽管小米互联网服务收入占比较少，但互联网服务已成为小米盈利的重要来源，2015年、2016年、2017年，小米互联网服务收入分别为32.4亿元、65.4亿元、98.9亿元，年复合增长率达74.7%。2015年、2016年、2017年，小米互联网服务毛利分别为20.8亿元、42.1亿元、59.6亿元，年复合增长率69.3%。

庞大用户群体 海外市场增速明显

小米拥有庞大且高度活跃的全球用户。截至2018年3月，用户每天使用小米手机的平均时间约4.5小时，MIUI月活用户超过了1.9亿，用户规模、活跃度、使用时长等指标均达到国际一流互联网公司水平。

招股书数据显示，小米在海外市场的增速非常强劲。2015年、2016年、2017年，小米的海外市场收入分别为40.5亿元、91.5亿元、320.8亿元，其中2017年海外市场收入更是同比涨了250%。

2018年起  小米整体硬件业务的综合淨利率不会超过5%

在今年4月底，小米IPO前的最后一场手机发布上，雷军公布了一个重要信息：每年整体硬件业务(包括手机及IoT和生活消费产品)的综合税后净利率不超过5%。

雷军今天在申请书上谈到“小米有勇气、有决心推动一场深刻的商业效率革命。在2011年初，小米迎来第一次年会时，我向在场的全公司100多名员工和他们的家属们说，我们要做出性能、体验都最好的智能手机，只售300美元。当时主流的智能手机售价普遍在600美元以上 。”

雷军说，尽管硬件是我们重要的用户入口，但我们并不期望它成为我们利润的主要来源。我们把设计精良、性能品质出众的产品紧贴硬件成本定价，通过自有或直供的高效线上线下新零售渠道直接交付到用户手中，然后持续为用户提供丰富的互联网服务。

小米披露多项风险因素

1、我们产品及服务所在全球市场竞争剧烈且技术发展日新月异，而我们未必能在该等市场有效竞争。

2、如我们未能扩大或维持用户群，或用户参与度不再提升或下降，我们的业务及经营业绩可能受重大不利影响。

3、我们的营运历史有限，因此难以评估未来前景。

4、智能手机销售额占我们收入的大部分，而有关销售额减少或相关成本增加可能重大不利影响我们的业务。

5、我们的其他互联网服务收入主要来自线上游戏。倘我们不能以合理条款获得合适的第三方线上游戏，则其他互联网服务收入或会受到重大不利影响。

小米是一家会营销的公司，同时懂得营造粉丝文化，国内外数以亿计“米粉”对于小米手机的认可与追捧，让小米成为一家成功的硬件厂商。而小米一直在发展成互联网公司的路上努力着，今年IPO过后，在资本市场的前景值得关注。