对于手游概念，资本市场正划出U字形：从端游向手游过渡时的早期极度追捧；到手游概念在近两年集体遇冷，很多知名手游公司上市波折不断，创业手游公司一度无VC敢接盘。再到最近，随着泛娱乐、IP运作平台等概念浮现，资本市场正在重新定位手游公司的价值。

高利润率、高产业链价值等特性都表明，以游戏为核心的互动娱乐，仍旧是移动互联网的王冠明珠。网易不断刷新的市值记录、应书岭的英雄互娱的超高估值，飞鱼科技2亿营收1亿多利润的半年报答卷，都给出了手游未来的新方向：

一是由游戏公司过渡到互动娱乐平台，这灰常重要。

在下最近也看了不少案子，过去的手游团队纷纷改口自称是IP运作平台，要是再能拉出一长串知名IP名单，基本能晃瞎VC、PE的眼。

IP概念近两年大火，以IP为核心的综合娱乐产品运营平台概念，正在取代原有的手游公司概念。

游戏IP来源可以有很多，一类是《花千骨》、《火影》等影视文化作品。另外，拥有大用户量的游戏产品本身就是黄金IP，比如《拳皇》、《神仙道》、DOTA等游戏也是。

从《魔兽争霸》到DOTA，再到国内各种“刀塔”，对游戏公司来说，运作好自己的游戏产品，比从外部签IP要合算多。

在财报中，飞鱼科技也宣布了不少IP运作手段，包括《保卫萝卜》系列图书，涉足游戏教育领域，《囧西游》的改编影视作品过亿的点击量等。有强用户基础的作品，比如《神仙道》、《保卫萝卜》神马的，他们本身就是黄金IP。

以游戏IP为延展，构建比较成系统的互动娱乐平台，将旗下产品叠加放大后，利用游戏做集中变现。这已经成为新型手游公司的特征。

二.找准市场风口，保持稳定现金流。

在最近公布的腾讯财报中，鹅厂PC端游收入罕见负增长，预示PC游戏的全面衰退和移动游戏强势地位的确立。

飞鱼科技最新公布的数据显示其上半年净利润为1.13亿元，同比增长50%，其中手游收入占比已增加至84.9%，飞鱼已经可以称得上是一家移动互联网公司了。

另外，谈及当前最火热的手机游戏，由于移动端的特殊形式，渠道的强势地位更加明显。与强势渠道的良好合作关系，也是持续盈利的因素之一。

游戏之于其他类型的产品，其实更偏向于图书、动漫、美术等文化创意产品，需要不断的创造出优秀的作品，才能让公司具备持续竞争力。

对于一家游戏公司，最重要的是能够创造出不止一款优秀的作品，如何看准市场及时调整战略方向。在页游转型手游这个槛上，有些游戏公司没有跨过去，而跨过去的当下都很光鲜。

在飞鱼科技的半年度财报中，除了长线运营的老产品《神仙道》仍在盈利，去年10月份上线的《三国之刃》也汇报了稳健的盈利能力，飞鱼科技还宣布了《保卫萝卜3》也将由腾讯独代，在下半年将会推出，而《神仙道》新品续作《神仙道2》也将于下半年正式面世。

那么，在游戏产品方面究竟能不能持续盈利，就看家各显神通了。

三是，手游从业者需要打破用户天花板。

手游公司最终能做多少收入，用户基数是重要门槛，此前腾讯最爱说的事就是通过微信培养了新的手游用户，言外之意就是为整个手游市场拉高了天花板。

而在国内市场，经过多年的运作，手机游戏已经成为全民消费品。手游公司在国内寻找新的客户群越来越难，海外市场就浮现出水面。

在移动互联网刚兴起时，中国是手游的纯进口国，切水果、愤怒小鸟一度成为智能手机的标志。而随着国内众多App如猎豹移动、Apus、微信国际出海成功，国内手游从业者的出海渠道已经被铺好。

相比工具、社交和阅读产品，优秀的游戏产品天然有着谁人都可以玩、谁人都爱的特性，唯一的门槛只是语言转换。

国内很多手游公司都意识到了这一点，产业正迎来集体出海潮，甚至有不少手游公司都希望在韩国、日本收购壳公司上市。

而在这次财报中，飞鱼科技也将出海明确定位为未来战略。在繁体中文版的《三国之刃》外，多语言版本的《保卫萝卜》也是其未来重点规划。

从中国本土到东南亚、再到日韩欧美，本土手游集体出海，正成为从业者讲给资本市场的新故事。